Finanse
Państwowe fundusze majątkowe. Pomiędzy krajową gospodarką a globalnymi rynkami finansowymi
Dariusz Urban
Jedna z największych zmian, jaka zaszła w postrzeganiu roli państwa w gospodarce na początku XXI wieku, była wynikiem akumulacji kapitału w rękach państwa i w konsekwencji pojawienia się nowej kategorii inwestorów instytucjonalnych, jakimi są państwowe fundusze majątkowe. Ich działalność na przestrzeni ostatnich lat może być uznana za dowód wyraźnego ścierania się ze sobą dwóch przeciwstawnych koncepcji - kapitalizmu państwowego i kapitalizmu rynkowego. W monografii zaprezentowano państwowe fundusze majątkowe w kontekście ekonomicznym i finansowym, łącząc ze sobą dwie perspektywy - pojedynczej gospodarki oraz globalnych rynków finansowych. Jest to uzasadnione przenikaniem się obu wymiarów i ich wzajemnym oddziaływaniem, państwowe fundusze majątkowe są bowiem nie tylko nierozerwalnie związane z gospodarką danego kraju i od niej bezpośrednio zależne, lecz także ich funkcjonowanie jest uwarunkowane dostępem do międzynarodowych rynków finansowych, na których prowadzą one działalność inwestycyjną.
Tomasz Miziołek
Niniejsza monografia jest pierwszym w Polsce całościowym opracowaniem poświęconym problematyce pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym, rozumianego jako taki sposób konstruowania portfela, który ma na celu jak najdokładniejsze odwzorowywanie stóp zwrotu określonego indeksu rynku finansowego. Pasywne zarządzanie jest realizowane przede wszystkim przez indeksowe fundusze inwestycyjne (index funds) oraz fundusze typu ETF (exchange-traded funds). Autor prezentuje dotychczasowy dorobek z zakresu teorii inwestycji finansowych, odnoszący się do zagadnień będących jej przedmiotem, charakteryzuje instytucje finansowe wykorzystujące go w praktyce i szczegółowo analizuje indeksy replikowane przez te podmioty. Przeprowadza również badanie empiryczne, w ramach którego ocenia efektywność zarządzania portfelami inwestycyjnymi akcyjnych funduszy ETF rynków wschodzących posiadających ekspozycję na jeden kraj.
Pieniądze albo życie. Jak pieniądze wpływają na nasze zachowanie, emocje i relacje?
Agata Gąsiorowska, Katarzyna Sroczyńska
Co trzeci z nas ma poczucie, że pieniądze się go nie trzymają, niemal wszyscy uważamy, że warto oszczędzać, ale mniej niż połowa z nas deklaruje, że to robi. A jednocześnie tylko co piąty Polak czuje się bezpieczny finansowo. W dodatku o pieniądze częściej się kłócimy, niż o nich rzeczowo rozmawiamy. W końcu dżentelmeni o pieniądzach nie dyskutują. Prof. Agata Gąsiorowska, psycholożka społeczna i badaczka psychologii pieniędzy, oraz dziennikarka Katarzyna Sroczyńska zdecydowanie nie zgadzają się z poglądem, że o pieniądzach nie wypada mówić. Powołując się na badania naukowe i ilustrując je przykładami z literatury i filmu, anegdotami z historii powszechnej i życia osobistego, przekonują, że znaczenie pieniędzy wykracza daleko poza ich funkcję ekonomiczną. To, co myślimy o pieniądzach, wpływa na to, jak postrzegamy siebie i innych ludzi, jak pracujemy i budujemy relacje, jak podejmujemy decyzje zupełnie z finansami niezwiązane. Ale z drugiej strony jak pokazują autorki na to, jak wydajemy pieniądze, wpływają czynniki pozaekonomiczne, choćby lęk przed przemijaniem, poczucie wdzięczności czy sposób, w jaki tworzymy bliskie związki. Pieniądze są pewnego rodzaju soczewką, która skupia nasze wartości, symbole i przekonania, zarówno pozytywne, jak i negatywne mówi prof. Agata Gąsiorowska w pierwszej z dziesięciu rozmów, które składają się na książkę Pieniądze albo życie. Jak pieniądze wpływają na nasze zachowanie, emocje i relacje. Dzięki zamieszczonemu w książce kwestionariuszowi, opracowanemu przez prof. Gąsiorowską, czytelnik może sprawdzić, jakie są jego postawy wobec pieniędzy, i dowiedzieć się, co z tego wynika. Można w niej między innymi przeczytać: - Czy tak samo wydaje się pensję i wygraną na loterii? - Co nam ułatwia oszczędzanie, a co utrudnia? - Czy pieniądze łagodzą strach przed śmiercią? - Dlaczego emerytki są bardziej zadowolone ze swojej sytuacji finansowej niż ich synowie na menedżerskich stanowiskach? - Jak bieda wpływa na funkcje poznawcze? - Czy bogaci są zdrowsi psychicznie? - Czy pieniądze mogą działać jak gaz rozweselający? - Jak pieniądze wpływają na samoocenę? - Dlaczego dzieci, które bawią się pieniędzmi, są mniej skłonne do pomagania innym? - Czy warto płacić dzieciom za dobre stopnie? - Po co psychologowie ekonomiczni badają wdzięczność, skromność i praktyki mindfulness? - Kto chętniej dzieli się tym, co ma: mniej czy bardziej zamożni? - Czy materialiści są szczęśliwi? A jaka jest Twoja postawa wobec pieniędzy? Sprawdź się w teście i przeczytaj, co z tego wynika. Pieniądze albo życie to książka nie tylko interesująca, ale także aktualna i ważna. W czasach szalejącego konsumpcjonizmu powiązanego z brakami w umiejętnościach zarządzania pieniędzmi oferuje cenną wiedzę, pozwalającą zrozumieć i potencjalnie zmienić nasze zachowania związane z finansami pisze w recenzji naukowej książki dr Anna Kuźmińska z Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego. O autorkach: Agata Gąsiorowska psycholożka społeczna i badaczka psychologii pieniędzy, profesorka pracująca na Uniwersytecie SWPS we Wrocławiu Katarzyna Sroczyńska dziennikarka naukowa współpracująca między innymi z OKO.Press
Pieniądze leżą na parkiecie. Giełda dla niepokornych
Paweł Zaremba-Śmietański
Modelowy czytelnik tej książki to osoba, która weszła lub wchodzi już na drogę do zostania zawodowym inwestorem. To częste marzenie. Kto by nie chciał mieć pokaźnego konta inwestycyjnego i nie chodzić codziennie do pracy… Sama książka nie uczyni Cię jeszcze rekinem giełdowym, ale… Giełda może uwolnić Cię od konieczności zarobkowania na etacie, pod warunkiem, że poznasz ją dogłębnie. Przede wszystkim jednak musisz nauczyć się myśleć samodzielnie, a więc oddzielić prawdę o inwestowaniu od półprawd i mitów na temat giełdy, jakimi karmią nas w mediach, na studiach i w literaturze poświęconej tej tematyce. Wszystko to są w gruncie rzeczy "niby-prawdy" - wiedza tak uproszczona, że staje się kłamstwem. Paweł Zaremba-Śmietański napisał książkę dla ludzi, którzy interesują się giełdą, chcą na niej zarabiać, ale czują, że muszą gruntownie poznać zagadnienie - oddzielając prawdę od mitów. Po przeczytaniu tej pozycji nic na rynku kapitałowym nie będzie takie samo, jak przedtem… Co należy przemyśleć w zakresie: światowych finansów, rynku kapitałowego, inwestowania, reguł zakupów i sprzedaży na giełdzie, zarabiania na parkiecie? Paweł Zaremba-Śmietański - rynkami kapitałowymi zajmuje się od ponad osiemnastu lat, zarówno profesjonalnie, jak i jako prywatny inwestor. Pracował jako makler papierów wartościowych, analityk, zajmował się doradztwem na rynku kapitałowym oraz operacjami kapitałowymi. Obecnie jest dyrektorem działu operacji kapitałowych w DM IDMSA i jednym z czołowych polskich specjalistów giełdowych, zwłaszcza w dziedzinie emisji publicznych. W latach 1994 – 2008 przygotowywał cotygodniowe komentarze giełdowe, publikowane w "Rzeczpospolitej".
Cezary Cieślak
Od Umysłu do Imperium - Jak przestać gonić bogactwo i pozwolić mu się dogonić Witaj w świecie, w którym pieniądze przestają być celem, a stają się powietrzem - czymś niezbędnym do życia, ale czymś, o czym nie myślisz 24 godziny na dobę, bo po prostu to masz. Jeśli czytasz te słowa, to znaczy, że coś w Tobie pękło. Może masz dość gonitwy. Może masz dość poradników, które mówią: "Wstawaj o 4 rano, zaciśnij zęby i pracuj, aż padniesz". A może po prostu czujesz, że stać Cię na więcej - nie tylko finansowo, ale mentalnie i duchowo. To nie jest kolejna książka o tym, jak zarobić milion w weekend. To książka o transformacji tożsamości. Ewolucja: Dlaczego ta książka jest inna? Moja poprzednia książka, "Pieniądze to nie cel", była iskrą. Była sygnałem, że można inaczej. Ta książka, którą trzymasz w rękach, to pożar. To kompletna mapa drogowa. Zebrałem tu wiedzę gigantów. Nie teoretyków, ale praktyków, którzy zmienili świat. Spotkasz tu Neville'a Goddarda i Josepha Murphy'ego, którzy nauczą Cię, że świat zewnętrzny jest tylko lustrem Twojego wnętrza. Spotkasz Boba Proctora, który wytłumaczył mi, dlaczego boisz się sukcesu bardziej niż porażki. Spotkasz Steve'a Jobsa, Elona Muska i Warrena Buffetta, którzy pokazali mi, jak myśleć w kategoriach imperium, a nie etatu. I spotkasz też mnie - Cezarego. Faceta, który był na szczycie, spadł na dno, pracował fizycznie, chowając dumę do kieszeni, a potem wstał, otrzepał się i zbudował siebie na nowo - mądrzejszego i silniejszego. Nie piszę tego z pozycji guru na chmurze. Piszę to jako ktoś, kto zna smak błota i smak szampana. Wiem, która droga działa, a która prowadzi na manowce. Czego się nauczysz? Ta książka to hybryda. Mieszam tu metafizykę (pracę z energią, intuicją i podświadomością) z brutalnie twardym biznesem (negocjacje, sprzedaż, inwestowanie, produktywność). Dlaczego? Bo jedno bez drugiego jest kalekie. - Jeśli będziesz tylko medytować i wizualizować - umrzesz z głodu, będąc bardzo uduchowionym człowiekiem. - Jeśli będziesz tylko harować po 16 godzin - umrzesz na zawał, będąc bardzo bogatym trupem. Nauczę Cię Równowagi. Nauczę Cię, jak zarabiać pieniądze, nie tracąc duszy. Jak budować zasięgi, nie tracąc twarzy. I jak stać się człowiekiem, do którego pieniądze lgną same - nie dlatego, że ich desperacko szuka, ale dlatego, że jest na nie gotowy. Umowa między nami Zanim przewrócisz stronę, zawrzyjmy pakt. Nie wierz mi na słowo. Nie wierz w ani jedno zdanie w tej książce tylko dlatego, że ja je napisałem. Traktuj tę książkę jak szwedzki stół. Bierz to, co Ci smakuje. Testuj. Sprawdzaj w boju. Podważaj. Ale obiecaj mi jedno: że nie będziesz tylko czytać. Wiedza bez działania jest martwa. To jak kupienie najlepszych butów do biegania i postawienie ich w szafie - od samego patrzenia kondycja Ci nie wzrośnie. Musisz w nich wyjść. Ta książka ma 100 rozdziałów. To 100 małych kroków. Jeśli zrobisz chociaż 10% z nich - Twoje życie za rok będzie nie do poznania. Przestań gonić króliczka. Stań się kimś, do kogo króliczek sam przyjdzie. Zapnij pasy. Wchodzimy na wyższy poziom gry. Gotowy? Z wiarą w Ciebie Cezary Cezary Cieślak Przedsiębiorca, praktyk biznesu i człowiek, który przeszedł drogę od emigracji, przez wielki sukces, aż po bolesny upadek i ponowne odrodzenie. Nie teoretyzuje, bo życie przetestowało go w każdej możliwej konfiguracji: od zarządzania dużym majątkiem po pracę fizyczną, gdy trzeba było schować dumę do kieszeni. Uczy na błędach, za które sam zapłacił wysoką cenę. Wierzy, że pieniądze są ważne, ale bez odpowiedniego mindsetu stają się pułapką. Jego misją jest pokazywanie innym, jak zbudować wolność - nie tylko finansową, ale przede wszystkim mentalną. To dopiero początek naszej wspólnej drogi. Jeśli czujesz, że ta książka to za mało i chcesz codziennej dawki motywacji, konkretnych wskazówek i energii do działania - dołącz do mojej społeczności. Jestem tam dla Ciebie każdego dnia.
Pieniądze w służbie dyplomacji. Państwowe fundusze majątkowe jako narzędzie polityki zagranicznej
Tomasz Kamiński
Pieniądze zawsze miały znaczenie w polityce zagranicznej, ale bodaj nigdy państwa nie miały ich w swoich rękach w takich ilościach. Wzrost wielkości kapitału kontrolowanego przez kraje sprawił, że coraz częściej wykorzystują one instrumenty ekonomiczne do osiągania swoich celów na arenie międzynarodowej. Jednym z przejawów tego zjawiska jest szybki rozwój tzw. państwowych funduszy majątkowych, czyli rządowych lub kontrolowanych przez rząd funduszy inwestycyjnych. Oficjalnie mają one służyć efektywnemu pomnażaniu zgromadzonych w nich środków, ale... nie jest to cała prawda o ich działalności. Na podstawie licznych przykładów autor prezentowanej publikacji ukazuje zastosowanie państwowych funduszy majątkowych w polityce zagranicznej. Analizuje zarówno formy ich politycznego użycia, jak i warunki, które muszą być spełnione, żeby było to możliwe. Udowadnia, iż zagrożenia związane z politycznym wykorzystywaniem kapitału państwowego są bardzo realne, co powinno spotkać się z adekwatną odpowiedzią społeczności międzynarodowej.
Planowanie i ocena rentowności przedsięwzięcia. Finanse z arkuszem kalkulacyjnym
Maciej Skudlik
Zaprzęgnij Excela do analizy ekonomicznej! Zasady analizy ekonomicznej w praktyce, czyli jak rzetelnie ocenić rentowność przedsięwzięcia Informatyka w akcji, czyli jak zbudować program do analizy przyszłych zdarzeń w arkuszu kalkulacyjnym Przeprowadzenie rzetelnej analizy ekonomicznej nie jest łatwe i na ogół zajmuje bardzo dużo czasu, ale bez niej nie ocenisz właściwie sytuacji i nie oszacujesz rentowności swoich planów biznesowych. Nie wszystko da się przyspieszyć, jednak część zadań może wykonać za Ciebie sprytny program, współpracujący z arkuszem kalkulacyjnym! Jeśli chcesz nauczyć się poprawnie prognozować przyszłość Twojego biznesu, z uwzględnieniem wszystkich ważnych czynników, a także tworzyć programy ułatwiające Ci pracę, sięgnij po tę książkę. W jej pierwszej części znajdziesz omówienie metodologii sporządzania analiz ekonomicznych, wraz ze studiami przypadku, wskazaniem potencjalnych niebezpieczeństw, wykresami i przykładowymi obliczeniami. Druga część zawiera natomiast szczegółowy opis kroków koniecznych do stworzenia automatycznego programu obliczającego rentowność przyszłych przedsięwzięć, wraz z wprowadzanymi formułami, zrzutami ekranu i rysunkami ułatwiającymi zrozumienie treści. Pozwól, by program do analizy ekonomicznej pracował za Ciebie! Rola analizy ekonomicznej i finansowej oraz różnice między nimi Podstawowe zasady sporządzania analizy ekonomicznej Analiza przeszłości — korzystanie ze sprawozdań finansowych Wskaźniki rentowności na różnych poziomach i wskaźniki istotne dla inwestorów Planowanie przyszłych zdarzeń, w tym plany operacyjne i strategiczne Analiza przyszłości — metody podejmowania decyzji, metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych Budowa strony tytułowej i aktywnego spisu treści Budowa arkusza zawierającego wszelkie planowane wartości i założenia Budowa arkusza obliczeniowego i podsumowującego z rekomendacją Budowa wykresów przedstawiających przyszłe przedsięwzięcie w czytelnej formie graficznej Wiarygodna analiza ekonomiczna w Twoim komputerze!
Podatek dochodowy odroczony w procesie rewizji sprawozdania finansowego
Agnieszka Wencel, Tomasz Koniarski
Monografia dotyczy zagadnienia z obszaru zaawansowanej rachunkowości finansowej - podatku dochodowego odroczonego. Jej autorami są pracownik naukowo-dydaktyczny Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Łódzkiego oraz absolwent tego wydziału - praktyk księgowy. Ich współpraca zaowocowała publikacją posiadającą walory zarówno naukowe, jak i empiryczne. Zaprezentowali w niej cele i funkcje rewizji finansowej oraz poszczególne etapy badania sprawozdania finansowego. Scharakteryzowali rozbieżności w pomiarze wyniku finansowego i dochodu podatkowego jako przyczyny identyfikacji różnic przejściowych, stanowiących podstawę rozpoznania podatku dochodowego odroczonego. Ponadto objaśnili istotę ekonomiczną aktywów i rezerw na odroczony podatek dochodowy, z uwzględnieniem ich aspektu pieniężnego i memoriałowego. Podjęta w książce tematyka jest złożona i trudna z powodu wielu wątpliwości związanych z odzwierciedleniem skutków alokacji podatku dochodowego w sprawozdaniu finansowym. Została jednak omówiona w sposób przejrzysty i zrozumiały, z wykorzystaniem licznych rysunków, tabel i porównań, a także przykładów praktycznych.