Ebook details
Dłużny kapitał hybrydowy w finansowaniu przedsiębiorstwa
Damian Kaźmierczak
W książce podjęto problematykę wykorzystania obligacji zamiennych przez współczesne przedsiębiorstwa. Skoncentrowano się na roli, jaką odgrywają w finansowaniu hybrydowym opcje przedterminowego wykupu instrumentów dłużnych na wniosek emitenta lub obligatariuszy. Niniejsza monografia to na światowym i polskim rynku wydawniczym pierwsze tak kompleksowe opracowanie, zmierzające do ustalenia przyczyn emisji długu hybrydowego z dołączonymi opcjami call i put.
Aplikacyjny charakter wniosków płynących z przeprowadzonego badania uzyskano dzięki wykorzystani u danych z bazy Agencji Bloomberg - światowego lidera dostarczającego informacje na temat rynków finansowych. W publikacji przeanalizowano niemal dwa tysiące emisji obligacji zamiennych zrealizowanych przez prawie tysiąc spółek amerykańskich w latach 2003-2014. Ponieważ Stany Zjednoczone są głównym obszarem powstawania i wdrażania innowacji finansowych, wydaje się, że polskie spółki mogą z powodzeniem wykorzystać doświadczenia przedsiębiorstw amerykańskich i czerpać wzorce z rozwiązań sprawdzonych na bardziej dojrzałych rynkach kapitałowych.
Wstęp 7
Istota i znaczenie finansowania hybrydowego 13Problem finansowania przedsiębiorstwa 13
Istota kapitału i źródła jego pochodzenia 13
Struktura kapitału przedsiębiorstwa 19
Rola kapitału hybrydowego w finansowaniu przedsiębiorstwa 24
Istota kapitału hybrydowego 24
Hybrydowe instrumenty finansowe i ich rodzaje 34
Zalety i wady finansowania hybrydowego 51
Podsumowanie 57
Dług zamienny z opcją przedterminowego wykupu 61
Przyczyny emisji obligacji zamiennych 61
Opcja call w obligacjach zamiennych 79
Mechanizm przedterminowego wykupu długu przez emitenta 79
Motywy emisji obligacji zamiennych z opcją call 85
Polityka przedterminowego wykupu długu zamiennego 97
Obligacje zamienne z opcją put 131
Podsumowanie 134
Wykorzystanie obligacji zamiennych z opcjami call i put – ujęcie modelowe 141
Założenia i hipotezy badawcze 141
Opis próby badawczej 153
Metodyka badania empirycznego 157
Ocena parametrów emisji i sytuacji finansowej emitentów 165
Analiza parametrów emisji długu zamiennego 165
Analiza danych finansowych emitentów 177
Podsumowanie 202
Zakończenie 205
Bibliografia 211
Spis tabel i rysunków 229
Aneks po s. 232
- Title:Dłużny kapitał hybrydowy w finansowaniu przedsiębiorstwa
- Author:Damian Kaźmierczak
- ISBN:978-8-3808-8364-2, 9788380883642
- Date of issue:2017-03-27
- Format:Ebook
- Item ID: e_0h2n
- Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego