E-book details

Weryfikacja hipotez w ocenie ryzyka rynkowego

Weryfikacja hipotez w ocenie ryzyka rynkowego

Marta Małecka

Ebook

Publikacja jest wyjątkowym spojrzeniem na teorię pomiaru ryzyka rynkowego, w szczególności za pomocą miar Value-at-Risk i Expected Shortfall, stanowiących fundament aktualnych koncepcji zarządzania ryzykiem. Problematyka podjęta w pracy jest nie tylko aktualna dziś, ale zyskuje na znaczeniu z racji coraz silniejszej zależności od gospodarki światowej, a także niestabilności skutkującej wzrastającym poziomem ryzyka rynkowego, zwłaszcza w okresie trwania kryzysów finansowych. Analizowane miary ryzyka rynkowego są zalecanym standardem pomiaru ryzyka przez Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego. Reguły te są w większości implementowane do prawa Unii Europejskiej i państw członkowskich, co powoduje, że miary zyskują szerokie zastosowanie w codziennej praktyce bankowej, a potrzeba ich analizy, sposobów estymacji i weryfikacji staje się wyzwaniem o dużej doniosłości teoretycznej, jak i praktycznej. Przedstawione wyniki badań, poparte przykładami z różnych obszarów rynku, stanowią istotną rekomendację zarówno dla przedsiębiorstw wdrażających systemy zarządzania ryzykiem, jak i dla krajowych oraz międzynarodowych organów nadzorczych, opracowujących standardy weryfikacji modeli ryzyka w instytucjach finansowych. Książka stanowi zatem doskonały materiał prezentujący w sposób kompleksowy obszar badania modeli ryzyka.

Wstęp 7

 

Rozdział 1. Pojęcie i statystyczna ocena ryzyka rynkowego   13

    1. Ryzyko rynkowe i jego rodzaje   14
      1. Wprowadzenie pojęcia ryzyka rynkowego  14
      2. Rodzaje ryzyka rynkowego              16
      3. Metody kwantyfikacji ryzyka           19
    2. Miara VaR          20
      1. Wprowadzenie pojęcia VaR            20
      2. Kryteria oceny modeli VaR              23
    3. Koherentne miary ryzyka rynkowego       26
      1. Aksjomatyczna definicja ryzyka     26
      2. Wprowadzenie pojęcia ES i innych miar koherentnych          30
      3. Kryteria oceny modelu ES                35

 

Rozdział 2. Testy wartości zagrożonej (VaR) i oczekiwanego niedoboru (ES)   39

    1. Testy VaR oparte na procesach Bernoulliego i Markowa      41
      1. Klasyczne testy bezwarunkowego rozkładu wyjątków VaR    41
      2. Modyfikacje podejścia do testowania bezwarunkowego rozkładu wyjątków VaR               43
      3. Testy warunkowego rozkładu wyjątków VaR             45
    2. Testy oparte na procesie odległości wyjątków VaR              53
      1. Testy braku pamięci          53
      2. Testy parametrów regresji z rozkładem wykładniczym           56
    3. Testy bazujące na gęstości rozkładów      57
      1. Testy zgodności  57
      2. Testy ilorazu wiarygodności           59
      3. Testy gęstości spektralnej 61
    4. Wielowymiarowe testy VaR         66
      1. Test Ljunga-Boxa dla wielu poziomów VaR               66
      2. Propozycja zastosowania wielowymiarowego testu macierzy korelacji              70
    5. Testy ES             73
      1. Testy parametryczne         73
      2. Testy nieparametryczne   79

 

Rozdział 3. Ocena własności statystycznych testów wartości zagrożonej (VaR)

i oczekiwanego niedoboru (ES)             85

    1. Projektowanie eksperymentów do oceny rozmiaru              87
      1. Eksperymenty oparte na procesie Bernoulliego        87
      2. Zastosowanie metody Monte Carlo do uzyskania testu dokładnego .   88
    2. Projektowanie eksperymentów do oceny mocy    90
      1. Eksperymenty wykorzystujące proces GARCH            90
      2. Propozycja eksperymentu opartego na procesie BGAR           93
      3. Propozycja eksperymentu opartego na procesie BGMA          95
      4. Propozycja eksperymentu opartego na procesie Markowa    95
    3. Wyniki symulacyjnej oceny rozmiaru i mocy testów VaR   96
      1. Ocena rozmiaru testów VaR           96
      2. Ocena mocy testów VaR   110
      3. Wybór optymalnych testów VaR    127
    4. Wyniki symulacyjnej oceny rozmiaru i mocy testów ES      129
      1. Ocena rozmiaru testów ES              129
      2. Ocena mocy testów ES      132
      3. Wybór optymalnych testów ES       136

 

Rozdział 4. Weryfikacja modeli ryzyka na przykładzie szeregów empirycznych           139

4.1. Opis badania empirycznego  140

      1. Opisowa analiza szeregów czasowych        140
      2. Zastosowane metody wnioskowania statystycznego                147
    2. Wyniki badania empirycznego dla rynku finansowego        153
      1. Ocena modeli VaR i ES dla indeksu WIG20                153
      2. Ocena modeli VaR i ES dla indeksu S &P500              158
    3. Wyniki badania empirycznego dla rynku towarowego         163
      1. Ocena modeli VaR i ES dla indeksu Gold Bullion LBM            163
      2. Ocena modeli VaR i ES dla indeksu S&P GSCI Wheat              167

 

Podsumowanie              173

  • Title: Weryfikacja hipotez w ocenie ryzyka rynkowego
  • Author: Marta Małecka
  • ISBN: 978-8-3808-8537-0, 9788380885370
  • Date of issue: 2017-04-18
  • Format: Ebook
  • Item ID: e_0hg2
  • Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego